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　　低空经济是以低空(kōng )空(kōng )域(通常是指地面以上1000米以内的(de )飞(fēi )行区域)为依托，以有(yǒu )人(rén )驾驶(shǐ )、无人驾驶航空器等低(dī )空(kōng )飞行(háng )活动为牵引，涉及低空(kōng )飞(fēi )行、航空旅游等众多行(háng )业的(de )新(xīn )兴(xìng )领域。2024年，低空经(jīng )济(jì )被首次(cì )写入政府工作报告。此(cǐ )后(hòu )，中央部委、地方政府(fǔ )密集(jí )出(chū )台支持低空经济发展(zhǎn )的(de )相关(guān )产(chǎn )业政策和发展规划，中(zhōng )国低空经济产业发展迎来政策(cè )支(zhī )持关键期。在曾任中(zhōng )国(guó )民用(yòng )航(háng )空华北地区空中交通(tōng )管(guǎn )理局(jú )党委书记的航空领域专(zhuān )家(jiā )许超前看来，当下正是(shì )中国(guó )航(háng )空(kōng )制造业在国际市场(chǎng )快(kuài )速崛起(qǐ )的时刻。其中，无人机(jī )、eVTOL(电动垂直起降航空器)、无人(rén )飞(fēi )艇等已显示出较强的(de )竞(jìng )争优(yōu )势(shì )。国元证券表示，低(dī )空(kōng )经济正从政策驱动转向技术、资(zī )本、场景多维共振阶(jiē )段(duàn )，呈(chéng )现(xiàn )“政策标准化、技术(shù )电(diàn )动化(huà )、场景多元化、产业集(jí )群(qún )化、人才专业化”五大(dà )趋势。未(wèi )来3-5年，随着飞行汽(qì )车(chē )量产、空域开放试点推进及跨(kuà )区(qū )域协同深化，低空经济(jì )有望(wàng )成(chéng )为万亿级新赛道，重(chóng )塑(sù )城市(shì )交(jiāo )通、物流、文旅等产(chǎn )业(yè )格局。

　　招商证券研报指出(chū )，国内核聚变项目建设(shè )加(jiā )速。3月(yuè )9日，CRAFT(聚变堆主机关键(jiàn )系(xì )统综(zōng )合研究设施)1/8真空室及总(zǒng )体(tǐ )安装系统通过测试和验(yàn )收。5月(yuè )1日(rì )，BEST(聚变能紧凑燃烧(shāo )等(děng )离子体(tǐ )装置)项目工程总装启动(dòng )仪(yí )式举行，较原计划提前(qián )两个(gè )月(yuè )启动。招商证券认为(wéi )，商业(yè )化(huà )进程加速，核聚变板(bǎn )块(kuài )已进入密集催化期。后续相关(guān )催(cuī )化包括国光电气混合堆(duī )项目(mù )揭(jiē )牌及潜在招标包括BEST、CRAFT、星火(huǒ )一号、“中国环流三号(hào )”等项目密集招投标。以托克马(mǎ )克(kè )为代表的可控核聚变(biàn )技术正(zhèng )处于快速发展的黄金时(shí )期(qī )，实验堆的快速落地推动上(shàng )游(yóu )设备产业链的快速发展(zhǎn )，相(xiàng )关(guān )企业有望受益。

　　上(shàng )市公司中，北京君正在AI技术方(fāng )面(miàn )已持续投入多年，目前(qián )在NPU和(hé )AI算(suàn )法方面均有自主可控(kòng )的(de )技术(shù )。国科微自研的AI边缘计(jì )算(suàn )芯片是基于大模型底层架构设(shè )计(jì )的算力芯片，其搭载(zǎi )公司自(zì )研的NPU，可适配包括轻量(liàng )级(jí )LLM语言大模型、AIGC生成式模型、CV大(dà )模型以及多模态大模型(xíng )等市(shì )场(chǎng )主流大模型，支持主(zhǔ )流(liú )计算框架和开发工具，应用不(bú )局(jú )限于纯大语言模型应用(yòng )，同(tóng )时(shí )支持视觉大模型、多(duō )模(mó )态大(dà )模型等应用，可应用于(yú )边(biān )缘计算、具身智能、机器人、工(gōng )业视觉等领域。国芯(xīn )科技与(yǔ )香港应科院合作研发NPU，该(gāi )技术将用于公司的汽车电子(zǐ )、工业控制和智能家电应(yīng )用领(lǐng )域(yù )的AI芯片开发，目前已(yǐ )完(wán )成第一代端侧NPU CNN100工程化RTL设计， 完(wán )成(chéng )AI推理引擎CNN100 IP研发，可以对(duì )外授(shòu )权(quán )。

　　公司方面，航(háng )发(fā )科技(jì )作为航空发动机重要的(de )核(hé )心供应商之一，打造了机匣、叶(yè )片、钣金等多个制造(zào )平台，已掌握多项核心技术，在(zài )航空发动机零部件制造业的(de )影(yǐng )响力和带动力持续增强(qiáng )，公(gōng )司(sī )已成为主战装备动力(lì )自(zì )主保障的重要配套单位。中航(háng )成(chéng )飞是我国航空整机装备(bèi )研制(zhì )生(shēng )产和出口的主要基地(dì )，先后(hòu )研制生产了枭龙、歼教(jiāo )-9、歼-10、歼-20等航空整机装备，以及(jí )多(duō )型大飞机机头，具备(bèi )完整的(de )机头设计研发体系和航(háng )空(kōng )大部件制造专业化优势，以(yǐ )及(jí )“产备修”一体化能力(lì )。

　　上市公司中，宗申动(dòng )力(lì )控股子公司宗申航发主要为通(tōng )航(háng )飞机和无人航空飞行器(qì )提供(gòng )动(dòng )力系统解决方案，相(xiàng )关(guān )产品(pǐn )应用场景与低空经济发(fā )展(zhǎn )方向吻合。公司通过控股子公(gōng )司(sī )宗申航发积极布局低(dī )空领域(yù )，主要为通航飞机和无(wú )人(rén )航空飞行器提供动力系统解(jiě )决(jué )方案。中无人机的翼龙(lóng )-2无人(rén )机(jī )已实现了大型固定翼(yì )无(wú )人机的低空物流运输试验，公(gōng )司(sī )也有多款1吨级以下无人(rén )机在(zài )研(yán )中，从产品角度来说(shuō )，产品(pǐn )可以满足低空经济需求(qiú )。莱斯信息是国内民航空管系统(tǒng )领(lǐng )域的龙头企业，产品(pǐn )与技术(shù )打破国际垄断。公司在(zài )空(kōng )管自动化系统、塔台自动化(huà )系(xì )统、空管模拟训练系统(tǒng )领域(yù )均(jun1 )具有较为领先的市场(chǎng )地(dì )位，空管自动化系统是最为核(hé )心(xīn )和主要的系统之一。

　　又(yòu )一(yī )低轨卫星发射成功，机(jī )构称(chēng )我国商业航天已经完成(chéng )“从0到1”的阶段

　　模拟芯片是(shì )用(yòng )于处理模拟信号的芯(xīn )片，在(zài )电子设备管理领域具备(bèi )电(diàn )能变换、分配、检测以及信(xìn )号(hào )的放大、转换等功能。模拟(nǐ )芯(xīn )片市场作为半导体行(háng )业(yè )的重要组成部分，市场规模增(zēng )长(zhǎng )主要得益于消费电子、汽车(chē )电(diàn )子、工业控制等领域(yù )的(de )长期(qī )需求支撑，以及人工智(zhì )能(néng )(AI)、高性能计算、新能源汽车等(děng )新(xīn )兴领域的推动。中信(xìn )证券研(yán )报表示，经历近6个季度(dù )的(de )调整，结合欧美7家主要模拟(nǐ )芯(xīn )片企业一季报数据，以(yǐ )及企(qǐ )业(yè )自身公开表述等，中(zhōng )信(xìn )证券判断本轮全球模拟芯片库(kù )存(cún )周期已基本触底。

　　上市(shì )公(gōng )司中，纳芯微表示，公(gōng )司马(mǎ )达驱动类芯片与集成式(shì )电(diàn )机驱动SoC芯片在重点客户合作中(zhōng )取(qǔ )得多个项目定点， 预(yù )计2025年陆(lù )续进入规模量产阶段并(bìng )实(shí )现快速增长。纳思达芯片业(yè )务(wù )主要是由控股子公司极(jí )海微(wēi )电(diàn )子股份有限公司开展(zhǎn )。公司的工控安全芯片、消费级(jí )产(chǎn )品芯片、汽车电子芯片(piàn )及新(xīn )能(néng )源芯片主要为通用 MCU 和(hé )专(zhuān )用SoC，可实现数据采集、数据(jù )运(yùn )算、操作多种传感器和执行各(gè )类(lèi )控制任务等功能。四(sì )维(wéi )图新(xīn )旗下杰发科技专注汽车(chē )电(diàn )子芯片设计超过10年，是国内(nèi )最(zuì )早车规级汽车芯片提供(gòng )商之(zhī )一(yī )，杰发科技两大产品(pǐn )线(xiàn )SoC和MCU全部通过车规认证并稳定量(liàng )产(chǎn )多代， SoC芯片出货量已达(dá )到8500万(wàn )套(tào )片，MCU芯片出货量突破(pò )6000万(wàn )颗。

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