国(guó )家医保局:集(jí )采中选不再简单以最(zuì )低(dī )报价作为参(cān )考
申(shēn )万宏源证券(quàn )指(zhǐ )出,23-24年农药市场采购(gòu )需求疲软,去(qù )库存成为行业(yè )主旋律。25年以来全球(qiú )市(shì )场及企业库(kù )存均回归(guī )至22年之前正常(cháng )乃至低位水平(píng )。产品(pǐn )价格方面,多(duō )数(shù )品种已跌无(wú )可跌,部(bù )分品种出现(xiàn )阶(jiē )段性供需错配行情,行业触底回暖(nuǎn )信号明确。全(quán )球去库存卓有成效,行(háng )业周期触底(dǐ )回升,新(xīn )一轮整合下(xià )“强者恒强”。预计25年(nián )市场将从“去(qù )库存”转入“去产能”阶段,行业(yè )将(jiāng )经历一定时(shí )期的优化(huà )整合,具有核(hé )心技术和创新(xīn )能力,以及拥有市场(chǎng )渠(qú )道和品牌知(zhī )名度等核(hé )心竞争力的(de )行(háng )业主导者将会越来越(yuè )强,市场份额(é )及影响力将持(chí )续提升。
华为拥(yōng )有(yǒu )鲲鹏与昇腾(téng )两大产业(yè )链,其中,昇(shēng )腾是以异构芯片为基(jī )础的加速计算(suàn )产业,并研发(fā )出盘古大(dà )模型与自身(shēn )硬(yìng )件架构兼容性良好且(qiě )支持外部模型(xíng )使用。方正证(zhèng )券张初(chū )晨表示,昇腾(téng )智(zhì )算已完成长(zhǎng )期适配,成熟度明显(xiǎn )提(tí )升。武汉、北京、成(chéng )都、西安、沈(shěn )阳、重庆等智(zhì )算中心已经就华为昇(shēng )腾(téng )国产方案进(jìn )行了充分(fèn )的适配,且保(bǎo )持较高的使用(yòng )率。华(huá )为昇腾在已投(tóu )建算力中心公(gōng )布的国产(chǎn )化方案中约(yuē )占(zhàn )85%。后续昇腾等国产算(suàn )力方案预计在(zài )政府及运营商(shāng )招标的份额将持续提(tí )升(shēng )。
强力(lì )“反内卷(juàn )”!时隔27年(nián ),价格法重新修订
智能体能力跃(yuè )迁,AI Agent商业化拐(guǎi )点临近
财通证券(quàn )表(biǎo )示,从全球(qiú )云基础设(shè )施投资情况来(lái )看,2025年四大云(yún )服务商(shāng )Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计资(zī )本开支预计将(jiāng )超过3200亿美(měi )元,同比增(zēng )长(zhǎng )超过35%,AI驱动下基础设(shè )施投入正迎来(lái )高速增长。我(wǒ )国三大互联网云厂商(shāng )资(zī )本开支合计(jì )将超过3500亿(yì )元,海外巨(jù )头(tóu )凭借全球化收入支撑(chēng )更大开支,但(dàn )国内高增速反(fǎn )映国产算力潜力。国(guó )泰(tài )海通判断,2025年AI算力产(chǎn )业链将继续加(jiā )速发展,叠加(jiā )推理侧(cè )需求持续演进(jìn ),有望带来更(gèng )广阔成长(zhǎng )空间。
这(zhè )一调整将有效遏制恶(è )性价格竞争,推动行业从“价格战”转向“价值(zhí )战(zhàn )”。光大证(zhèng )券王明瑞(ruì )认为,集采(cǎi )“反内卷”将价格战升(shēng )级为价值战,具备稳定生产(chǎn )能力、质量控制体系(xì )完(wán )善、成本控(kòng )制能力强(qiáng )的头部企业将(jiāng )持续受益,尤(yóu )其在此(cǐ )前集采发生价(jià )格乱象的领域(yù ),看好头(tóu )部优质企业(yè )的(de )市场份额有望进一步(bù )集中。
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